简单来说
- 订单流付款是 Robinhood 采用的一种有争议的做法。
- Gary Gensler 认为这对消费者来说可能效率低下且成本高昂。
- SEC 的压力可能会加速 Robinhood 向加密产品领域的持续扩张。
股票和加密交易应用程序 Robinhood 的高管发誓要在未来几个月内实现收入来源多元化,并扩大对加密货币用户的吸引力。
最好继续。
在接受采访时 巴伦的 美国证券交易委员会主席加里·詹斯勒 (Gary Gensler) 在今天发布的消息中表示,该机构正在考虑禁止一种称为订单流支付的做法。 HOOD 股票的交易随后下降,因为订单流支付传统上是收入的主要来源。
订单流付款,有时简称为 PFOF,需要将股票交易的执行外包给第三方。当有人购买 Robinhood 的股票时,另一家公司会向 Robinhood 支付每股 1 美分的零头,以匹配买家和卖家。 (考虑到 Robinhood 在一年内处理数百万笔交易,这还不错。)使用复杂的价格数据,这些做市商可以比 Robinhood 更有效地执行交易,并从中抽取收益。
这就是 Robinhood 可以在不收取佣金的情况下为交易做广告的方式。这不一定是坏事。做市商提供流动性,使价格合理的交易成为可能。他们甚至可以提高 Robinhood 客户的交易价格,因为他们必须至少能够匹配(如果不能击败)直接在美国证券交易所下达的订单,符合所谓的全国最佳买卖价(NBBO)。
然而,有些人表示,做市商实际上有责任通过将交易排除在交易所之外并扩大交易点差(对交易者不利)来提高整体价格。 “透明度有利于竞争和市场效率,”Gensler 说 巴伦的. “透明度有利于投资者。”
此外,其他人表示,随着时间的推移,做市商收到的数据将减少竞争,因为最好的公司将其他做市商的价格排除在外,从而导致更大的价差。 Gensler 同意,如果这些数据全部公开可能会更好。
他说:“他们获得数据,获得第一眼,他们可以从订单流中匹配买家和卖家。” “这可能不是 2020 年代最有效的市场。”
在其第二季度收益公告中,Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 仍然致力于增加一系列新产品,包括加密钱包和 更多用于交易的加密货币.一世7 种上市代币是该公司非 PFOF 收入的主要来源。在收益电话会议中,Robinhood 首次作为一家上市公司,透露其中有 60% 的账户首次开始交易加密,足以让加密收入占 总收入的 41%——高于上一季度的 17%。然而,其中 62% 仅来自 狗狗币.
如果订单流支付处于不稳定的监管条件,您可能不希望将狗狗币(开玩笑地创建)作为您唯一的备用计划。