什么是泰拉？稳定币的区块链解释

Terra 是一个智能合约区块链，旨在以去中心化的方式为算法管理、基于铸币税、与法币挂钩的稳定币提供一个生态系统。

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Terra 是一个区块链协议和一个以支付为中心的金融生态系统，由与现实世界法定货币挂钩的算法和可扩展稳定币提供支持。

该协议由 Terraform Labs 于 2018 年 1 月开发。 Terraform Labs 是由连续创业者 Daniel Shin 和 Do Kwon 创立的韩国区块链企业。 Terra 的两个关键生态系统组件是其稳定币（称为“Terra 货币”）和治理和实用代币 LUNA。这两个组成部分的平衡类似于地球（拉丁语中的 Terra）和月球（拉丁语中的 Luna）相互依赖以实现重力稳定性和旋转的方式。

虽然该生态系统目前支持多种 Terra 货币，包括与韩元、蒙古图格里克和国际货币基金组织的 SDR 一揽子货币挂钩的货币，但 Terra 的旗舰产品是其原生的与美元挂钩的稳定币 TerraUSD (UST)。作为目前市场上第五大稳定币，UST 是该行业增长最快的资产之一，在推出后的一年内市值达到 25 亿美元。

Terra 稳定币如何运作？

与 MakerDAO 的 DAI、Fei Protocol 的 FEI 和 Ampleforth 的 AMPL 等其他去中心化算法稳定币不同，它们分别依靠超额抵押、部分准备金或重新调整基准来维持其挂钩，Terra 的稳定币利用弹性货币政策来确保价格稳定和增长。

弹性货币政策意味着 Terra 稳定币通过根据需求的实时波动调整供应量来实现价格稳定。铸币税在这方面起着至关重要的作用。在货币方面，铸币税是指货币的名义价值与其生产成本之间的差额。

在 Terra 的案例中，该协议利用双重代币机制来获取价值并稳定其稳定币的价格。如果 UST 偏离其挂钩，系统会使用 LUNA 来稳定 UST 的价格，方法是同意任何希望以 UST 的目标汇率一美元来交换 UST 和 LUNA 的交易对手。

要铸造 UST，用户必须燃烧等值美元的 LUNA 代币。例如，要铸造 1,000 个 UST，LUNA 当前的市场价格为 38.87 美元，他们将需要燃烧 25.72 个 LUNA 代币。另一方面，要铸造价值 1,000 美元的 LUNA，用户必须燃烧 1,000 UST。

从本质上讲，Terra 稳定币通过利用市场力量来维持价格稳定。当一个 UST 的价值低于 1 美元时，用户和套利者可以燃烧一个 UST 来获得价值 1 美元的 LUNA。当一个 UST 的价值超过 1 美元时，他们可以燃烧价值 1 美元的 LUNA 来获得一个 UST，在此过程中收取“铸币税”。

LUNA 代币作为一种波动吸收工具，也通过铸币税和交易费来获取奖励。当对 Terra 货币的需求增加时，系统会铸造 Terra 货币，作为回报赚取 LUNA，然后将赚取的 LUNA 烧掉一部分，使得供应变得更加稀缺。此外，由于 LUNA 用于通过 staking 来验证 Terra 交易，LUNA 的stakers 也可以赚取协议收取的交易费用。

通过这种机制，Terra 稳定币可以保持其挂钩而不会过度抵押，与市场上的其他算法稳定币相比，它们的资本效率和可扩展性显着提高。

协议如何运作？

Terra 建立在 Cosmos SDK 之上，并使用 Tendermint Delegated-Proof-of-Stake (DPoS) 共识机制。

虽然该协议目前依赖于一组 130 个验证者，由谁拥有最大的委托来决定，但该网络将来会增加到 300 个验证者。 Terra 验证器的主要作用是通过运行完整节点将块提交到链来验证、结算交易和保护网络。简单来说，基于权益证明的区块链中的验证者与基于工作量证明的区块链中的矿工扮演着类似的角色——他们保护网络并帮助它保持共识。

要成为 Terra 的矿工或验证者，用户必须要么绑定（锁定至少 21 天）自己的 LUNA 代币，要么让其他用户委托他们的 LUNA 股份。 LUNA 质押者可以将他们的代币委托给验证者成为委托人。

委托人和验证人具有相同的功能，共享相同的利益和责任。 这意味着，虽然委托人可以赚取验证人应计费用的一部分，但如果他们委托其股权的验证人行为不端，他们也面临失去资金的威胁。如果验证者（以及扩展验证者）试图执行双花攻击或长时间保持不活动状态，他们将面临被抵押的代币被削减的风险。

与其他共识机制一样，Terra 的 DPoS 共识模型采用了“胡萝卜加大棒”的激励结构。在 Terra 的案例中，验证者和委托者通过交易费和铸币税获得奖励或“胡萝卜”。同时，“棍子”是在不当行为的情况下被“砍掉”或失去抵押的LUNA的威胁。

权力下放、治理和未来

只有几百个验证者，Terra 并不是最去中心化的区块链。 与 Cardano、EOS 和 TRON 等其他基于 DPoS 的区块链类似，Terra 优化了性能、可扩展性和互操作性，同时在去中心化方面做出了妥协。

虽然 Terra 仍主要由 Terraform Labs 开发和维护，但 LUNA 代币持有者可以通过 staking 参与治理。 Terra 验证者可以提交协议改进提案，并使用他们质押的 LUNA 作为投票权对变更进行投票。

某些协议更改，包括区块链参数、奖励分配、交易费用和来自 Terra 国库的支出可以自动应用，而其他更复杂的提案，一旦被社区投票通过，由 Terraform Labs 的核心开发团队手动实施。

尽管当今大多数其他第 1 层协议迎合了加密本地人的需求，但 Terra 的护城河在于它的采用和增长战略是向外看而不是向内看。凭借 UST 等可互操作和可扩展的稳定币、Anchor 等简单的储蓄协议以及合成股票交易平台 Mirror，Terra 处于有利地位，可以扩展到加密领域之外，并创建一个稳定且直观的环境，推动现实世界的采用。

到目前为止，这种方法已被证明是成功的。 Terra 是目前市场上全球第 11 大加密货币，拥有 市值 156 亿美元，以及 锁定总价值 86 亿美元 跨网络协议。随着期待已久的哥伦布 5 升级即将推出，这将为 LUNA 引入类似于以太坊 EIP-1559 更新的通货紧缩机制，Terra 已做好准备继续流行。